每日市场展望，2026年3月18日

Patrick Munnelly, Tickmill集团市场策略合伙人

Munnelly宏观经济简报……

全球股市连续第三个交易日上涨，投资者暂时忽略了地缘政治紧张局势，转而关注市场稳定的潜在迹象。尽管伊朗局势持续动荡，扰乱能源市场，并加剧了人们对通胀上升的担忧，但市场依然保持乐观。与此同时，由于供应不确定性，油价大幅上涨。MSCI全球所有国家指数（衡量全球股票的综合指标）小幅上涨0.4%，创下近一个月来最长连涨纪录。亚洲股市领涨，涨幅达2%，主要得益于三星等存储芯片巨头的强劲表现，这些公司被认为受中东危机的影响较小。与美国和欧洲股指挂钩的股指期货也上涨了0.5%，表明这波谨慎乐观情绪可能会蔓延至其他地区。然而，这一积极势头是在中东冲突不断升级、看不到明确解决方案的背景下出现的。随着美国和以色列加大军事行动力度，该地区的局势变得更加动荡。以色列声称对午夜袭击事件负责，据报道，该袭击导致伊朗安全局局长阿里·拉里贾尼身亡。与此同时，美国总统唐纳德·特朗普承诺将扩大对哈尔克岛的袭击，该岛是伊朗石油出口的重要枢纽。海湾国家仍在应对据称由伊朗发动的无人机袭击。在其他财经新闻方面，美元指数下跌0.1%，投资者正等待美联储的下一步行动。美国国债收益率小幅走低，基准10年期国债收益率下降2个基点至4.18%。与此同时，黄金价格小幅走软，下跌0.1%，交易价格略低于每盎司5000美元。

澳大利亚储备银行（RBA）以加息25个基点开启了繁忙的政策会议周，将利率上调至4.1%。此举反映出通胀再次加速和产能压力不断增加，而与伊朗冲突相关的能源成本上涨加剧了这一局面。尽管此前的加息导致金融环境趋紧，但信贷流动数据显示，此前的宽松政策仍在影响经济。布洛克行长在决策中强调了劳动力市场紧张和燃油成本上涨等既有因素。委员会以5比4的投票结果通过了加息决议，所有成员都认为国内经济状况需要进一步收紧货币政策，尽管一些成员倾向于在不确定性加剧的情况下等待更多数据。鉴于通胀风险和强劲的国内经济，市场预期美联储将进一步加息，可能在5月份，目前市场已消化了12个基点的加息预期——这对澳元构成支撑。

尽管战争的持续时间和结果仍存在不确定性，但近期发生的事件将对美联储的经济前景产生重大影响。虽然现在提高联邦基金利率（维持在3.50%-3.75%区间）为时尚早，但利率走势图上移的可能性很大。一些联邦公开市场委员会（FOMC）成员此前曾建议删除有关潜在降息的条款，理由是持续存在的通胀担忧，而近期的数据也印证了这一点。旧金山联储对个人消费支出（PCE）数据的分析凸显了供给侧压力和非健康因素非周期性因素的加速增长，而这些因素的出现早于近期油价和汽油价格的飙升。需求方面，经济疲软和令人担忧的就业报告加剧了人们的担忧，能源成本的上涨更是雪上加霜。尽管人们仍然担心第二轮冲突的影响，但经济预测可能反映出滞胀，即通胀上升，经济增长和就业疲软。鲍威尔很可能在新闻发布会上采取平衡的语气，阐述短期冲突的利弊权衡和潜在影响。

隔夜新闻

• 受地缘政治风险和经济增长乏力影响，加拿大央行或将按兵不动

• 美联储面临能源价格上涨引发的通胀压力；市场重新评估利率路径

• 随着经济增长担忧加剧，交易员减少对美联储降息的押注

• 鲍威尔与日益分裂的美联储举行倒数第二次会议

• 美国将在伊朗战争期间放松对委内瑞拉的制裁以释放更多石油供应

• 据塔斯尼姆通讯社报道，伊朗证实安全局局长拉里贾尼去世

• 布伦特原油价格预计将在2026年年中之前维持在100美元附近

• 俄罗斯与伊朗共享卫星图像和无人机技术

• OpenAI 为年底前的潜在IPO做好准备

• 英伟达重启H200芯片的生产，供应中国市场

• 微软考虑就亚马逊与OpenAI价值500亿美元的云交易采取法律行动

• Alimentation Couche-Tard第三季度利润和营收双双增长

• 在代理权争夺战和关税压力下，Lululemon发布疲软的业绩指引

• 美国证券交易委员会（SEC）和商品期货交易委员会（CFTC）着手界定哪些数字资产属于证券

纽约时间上午 10 点到期的外汇期权

（10 亿及以上代表更大的到期日，在日线平均真实波幅 ​​(ATR) 范围内交易时更具吸引力。）

• EUR/USD: 1.1375 – €565 million | 1.1400 – €832 million | 1.1450 – €1.2 billion | 1.1500 – €827 million | 1.1575 – €784 million | 1.1600 – €772 million | 1.1640 – €540 million | 1.1650 – €1.7 billion | 1.1700 – €526 million

• USD/JPY: 157.00 – $959 million | 157.10 – $572 million | 157.50 – $763 million | 158.60 – $818 million | 159.00 – $1.0 billion | 159.50 – $1.1 billion | 160.00 – $513 million | 160.50 – $885 million

• GBP/USD: 1.3200 – £580 million | 1.3300 – £2.7 billion | 1.3400 – £663 million

• USD/CAD: 1.3675 – $539 million

• AUD/USD: 0.6950 – A$1.2 billion | 0.7050 – A$818 million | 0.7100 – A$852 million | 0.7150 – A$561 million | 0.7200 – A$548 million

• EUR/GBP: 0.8600 – €535 million

截至2026年3月13日，CFTC立场如下：

• 投机者已将其在芝加哥期货交易所（CBOT）美国5年期国债期货的净空头头寸减少了173,130份合约，降至1,917,664份合约。同样，CBOT美国10年期国债期货的净空头头寸也减少了119,624份合约，目前总计534,883份合约。CBOT美国2年期国债期货的净空头头寸小幅减少了305份合约，至1,338,236份合约。相反，投机者将其在CBOT美国超低息国债期货的净空头头寸增加了34,408份合约，总计290,102份合约。此外，CBOT美国国债期货的净多头头寸也增加了21,772份合约，达到42,037份合约。

• 瑞士法郎的净空头头寸为-41,092份合约，英镑的净空头头寸为-84,197份合约。另一方面，欧元的净多头头寸为105,144份合约，日元的净空头头寸为-41,387份合约。比特币的净多头头寸为1,302份合约。

技术与交易观点

标普500指数

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 6800 目标 6920

• 低于 6700 目标 6500

欧元/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 1.1675 目标 1.1730

• 低于 1.15 目标 1.1350

英镑/美元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 1.3450 目标 1.3550

• 低于 1.3400 目标 1.3150

美元/日元

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 159 目标 161.50

• 低于 155 目标152

XAUUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 高于 5150 目标价位 5325

• 低于 5200 目标价位 4900

BTCUSD

• 日线成交量加权平均价格 (VWAP) 看涨

• 周线成交量加权平均价格 (VWAP) 看跌

• 高于 79.5k 目标价位 81.5k

• 低于 78k 目标价位 53k